美國「大而美法案」對台灣投資人之影響與因應策略
美國總統川普已於美國獨立紀念日（7/4）當天，簽署「大而美法案」（One Big Beautiful Bill），成為正式法令。這項法案是川普政府回歸執政以來的一項重大立法里程碑，對美國社會和經濟將產生深遠影響。
法案背景與目標
主要稅收改革與減稅措施
主要支出削減與政策轉向
財政影響與債務預期
對美國經濟與金融市場的影響
台灣投資人的因應策略與建議
法案背景與目標
總統川普主導，旨在擴大2017年《減稅與就業法案》(TCJA) 減稅措施。
核心目標：刺激經濟成長、鼓勵製造業回流、強化邊境安全、調整社會福利及能源政策。
主要稅收改革與減稅措施
個人稅務：永久延長TCJA個人所得稅率降低、擴大標準扣除額、子女稅額抵免；新增小費/加班費免稅、汽車貸款利息全額扣抵、老年人額外減稅、SALT扣除額上限提高至$4萬（五年）。
企業稅務：永久100%獎勵折舊、永久廢除研發支出攤銷；在美製造企業享15%稅務抵免；半導體投資稅收抵免提升至35%（參議院版本）。
影響： 根據國會預算辦公室（CBO）的報告指出，預計10年內減稅4.5兆美元，支出削減1.1兆美元，加劇美國收入不平等（富裕家庭減稅，貧困人口成本增加）。
資料來源：美國國會預算辦公室（Congressional Budget Office）、自由時報。兆豐證券整理
主要支出削減與政策轉向
社會福利：改革醫療補助(Medicaid)，預計2034年約1,180萬人失去醫保；糧食券計畫(SNAP)提高工作要求。
能源政策：大幅逆轉綠色新政，終止綠色補貼、電動車稅收抵免、綠能基礎設施與氫能補助；簡化天然氣/石油管線核准，強化化石燃料補貼。
國家安全：大幅增加邊境安全與執法預算（增設邊境圍牆、增聘執法人員、擴大遣返措施）；國防支出顯著增加。
資料來源：風傳媒、自由時報、經濟學人。兆豐證券整理
財政影響與債務預期
赤字增加：預計未來10年內美國赤字增加約2.4兆至3.3兆美元。
國債攀升：國債規模可能接近4兆美元，債務上限提高5兆美元。
長期影響：耶魯大學預算實驗室預計，到2050年美國GDP將較未通過法案情境下降2%。
資料來源：CBO 、耶魯大學預算實驗室、風傳媒、經濟學人。兆豐證券整理
對美國經濟與金融市場的影響
短期經濟刺激 vs. 長期財政壓力：短期GDP年增率可望提升0.2個百分點 (2025-2027)。長期赤字擴大將推高利率，產生「排擠效應」，抑制私人投資，2054年GDP恐較未通過法案情境小3%。
利率與資本流動：美債市場衝擊：赤字擴大將推高美國長期利率，10年期國債收益率預計平均高出14個基點 (2025-2034)，2054年可能高出1.2個百分點。可能動搖國際投資者信心，引發美債拋售風險。
美股市場的機會與挑戰：短期企業獲利受減稅提振，長期財政壓力與利率上行可能擠壓估值。
美元匯率波動與國際貿易影響：赤字擴大可能導致美元進一步貶值 。法案可能引發新的貿易爭端，加速供應鏈「友岸外包」趨勢 。
台灣投資人的因應策略與建議
重新評估資產配置與產業板塊：
美股：關注受惠產業。
美債：大量發債需求衝擊債市，且債務上限談判仍存變數，須審慎評估投資長債風險。
加強匯率風險管理：對美元資產進行匯率避險，逐步增加非美元資產配置，分散單一貨幣風險。
關注地緣政治與供應鏈重組：關注台灣企業在美投資的平衡策略，評估供應鏈韌性，降低地緣政治衝擊。
保持靈活與動態調整：持續追蹤法案後續發展、聯準會貨幣政策及全球經濟反應，保持投資組合多元化，靈活應對市場波動。
