在財富管理的領域中，我們常聽到「境外結構型商品」。雖然聽起來名詞艱深，但它其實是法人機構與高資產人士行之有年的重要理財工具。它打破了傳統投資的框架，讓投資收益不再僅僅取決於市場漲跌，而是連結到特定的標的表現。
究竟結構型商品的運作原理是什麼？投資前有哪些一定要知道的風險與優勢？本文將透過淺顯易懂的圖文解析，協助您揭開這項金融商品的神秘面紗！
什麼是「境外結構型商品」？
境外結構型商品原理：債券 + 選擇權
保本型 vs. 非保本型 該怎麼選？
境外結構型商品的優勢與趨勢
結語：讓結構型商品成為您資產增值的關鍵拼圖
什麼是「境外結構型商品」？
簡單來說，這不是單純的買股票或買債券，而是一個「組合」的投資工具，試圖在固定收益的基礎上，透過連結不同資產來追求額外的獲利機會。
根據《境外結構型商品管理規則》的定義，所謂的境外結構型商品，必須具備以下三個核心條件：
發行地在海外：由中華民國境外的機構發行。
複合式金融商品：結構上是由「固定收益商品」（如債券）加上「衍生性金融商品」（如連結股權、利率、匯率、指數等）所組成。
債券形式：發行方式需採用債券的形式。
境外結構型商品原理：債券 + 選擇權
結構型商品的設計邏輯，是將投資人的本金拆成兩大部分進行操作：
大部分本金（固定收益端）：投入債券或其他固定收益商品，目的是為了確保基礎的收益與安全性，甚至達到保本的效果。
小部分本金或利息（衍生性商品端）：這部分通常是發行機構賣出、買進選擇權或者跨式選擇權所獲得的權利金給予投資人固定收益或者超額紅利報酬。
💡投資小筆記：由於結構型商品的設計包含債券成分，通常具有「固定期間」的特性，投資人大多需要持有至到期日，才能獲得完整的預期收益或保本效果。
保本型 vs. 非保本型 該怎麼選？
根據風險承受度與資金配置的需求，結構型商品主要分為兩大類。了解這兩者的差異，是投資前最重要的功課：
保本型結構型商品
特色：透過特殊的資產配置，承諾在商品到期時，至少能返還投資本金（或是極高比例的本金）。
適合對象：保守型投資人，適合無法承受本金虧損，但希望收益能優於定存的族群。
💡投資小筆記：若發行機構倒閉，發生信用風險，保本型結構型商品也無法有效保本。
非保本型結構型商品
特色：本金不受到 100% 保護，可能會隨著連結標的（如股價、匯率）的市場波動而產生損失。相對地，因為承擔了較高風險，潛在的預期報酬率通常也較高。
適合對象：積極型投資人，風險承受度較高、追求資產增值。
境外結構型商品的優勢與趨勢
為什麼結構型商品越來越受歡迎？越來越多投資人將結構型商品納入資產配置？
多元資產配置，分散風險：透過將「固定收益」與「標的資產選擇權」結合，投資人可以間接參與各式各樣的市場（例如：股權、利率、匯率、信用交易等）。這比單純持有股票或債券更能有效分散投資風險。
量身打造的彈性：結構型商品最大的賣點在於「可客製化」。發行機構可以根據投資人的資金需求、對市場的看法，在特定期間內設計出符合條件的商品。目前國內最受青睞的是「與股權掛鉤」的結構型債券，因為它同時結合了股票市場的成長爆發力與債券的穩定性。
未來趨勢：更強調個人化：隨著金融市場變動加劇，未來的境外結構型商品將不再是死板的罐頭產品，而是更強調「靈活性」與「個人化」。發行機構將提供更具彈性的設計，幫助投資人在面對市場劇烈波動時，能有更即時的投資或避險工具。
結語：讓結構型商品成為您資產增值的關鍵拼圖
境外結構型商品提供了介於「定存」與「直接投資股票」之間的中庸選擇。但在投資前，務必確認自己購買的是「保本」還是「非保本」類型，並詳閱公開說明書，了解其連結標的之風險。
💡貼心小提醒：投資前請審慎評估自身風險承受能力
